作者：张仪
5 月 10 日，理想汽车公布的 2022 年一季度财务报告引人瞩目，在疫情下其发展势头依然迅猛。
数据显示，理想汽车第一季度实现营收 95.6 亿元，交付 31,716 辆理想 ONE，季度毛利率达 22.6%。截至第一季度末，理想汽车现金储备为 511.9 亿元，并对外宣布将继续加大研发投入，扩展销售和服务网络。
2022 年第一季度的收入总额为人民币 95.6 亿元（15.1 亿美元），较 2021 年第一季度的人民币 35.8 亿元增加 167.5%。
2022 年第一季度的车辆销售收入为人民币 93.1 亿元（14.7 亿美元），较 2021 年第一季度的人民币 34.6 亿元增加 168.7%。车辆销售收入较 2021 年第一季度增加主要归因于 2022 年第一季度交付的车辆增加。
同时，2022 年第一季度的车辆毛利率为 22.4%，相较于 2021 年第一季度的 16.9%，也有较大提升，其毛利润的增加主要是由于自 2021 年 5 月推出 2021 款理想 ONE 以来交付量的增加令平均售价升高。
2022 年第一季度的其他销售和服务收入为人民币 2.534 亿元（4000 万美元），较 2021 年第一季度的人民币 1.115 亿元增加 127.2%，较 2021 年第四季度的人民币 2.447 亿元增加 3.6%。其他销售和服务收入较 2021 年第一季度增加主要归因于汽车累计销量的增加，使充电桩、配件及服务的销售额亦随之增加。
第一季度研发投入共计 13.7 亿元，研发投入再创新高，同比增长 167.0%，并将持续推进增程动力、高压纯电、智能座舱和智能驾驶技术。
继续定位家庭用户，第三季度将交付理想 L9
第一季度中，理想汽车共交付 31,716 辆理想 ONE，同比增长 152.1%，理想 ONE 连续 11 个月蝉联中大型 SUV 销量榜冠军。并计划将于第三季度交付第二款车型 —— 专为家庭用户打造的智能旗舰 SUV 理想 L9，基于全新一代增程平台打造。
近年来，理想汽车的产品策略一直是瞄准有孩子的家庭用户。无论是理想 ONE 还是即将交付的 L9，都是围绕家庭用户的需求。理想汽车表示，未来其产品策略依然是服务有孩子的家庭用户。
针对这类的目标群体，需要提供好的尺寸、四轮驱动和足够强的智能化，并将价格区间集中在 25-30 万，同时理想汽车也会往 35-40 万以及 40 万以上价位的产品发展。
在 L9 之后，明年将会推出三款产品，一款新的增程产品、第一个纯电产品以及第一个 20-30 万的中型车产品。
而正是成功的产品定位和定价，是理想汽车持续爆款的重要因素。
和过去单一打法不同，理想汽车开始注重多平台的产品规划，从增程、800V、纯电、自动驾驶和智能驾驶五个方面打造产品。并且不同的产品制定有不同的价格区间，因此所有的产品之间不会形成内部竞争。
和 iPhone 的定价类似，一套有效平台推出不同价位的产品，正是理想汽车核心的产品策略。
电池价格上涨，疫情之下如何应对？
一季度，原材料尤其是碳酸锂价格上涨主要是因为锂资源开发周期长、下游需求旺盛，短期内出现了供需错配。
此外，受疫情影响，国内供应商复工艰难，第二季度的交付增速下降。
面对原材料价格的上涨，电池成本持续走高以及疫情的影响，理想汽车多举措并行以缓解压力。
4 月 1 日，在新款理想 ONE 发售期间，理想汽车就进行了一次价格调整，该次价格调整已应对考虑了未来原材料价格的增长。因此，到目前为止，理想汽车并无进一步涨价的打算。
理想汽车认为，当前的电池成本、原材料成本已经超出合理区间了，长期应该会往下走。尽管今年电池成本和原材料成本依然会保持高位，这会损坏当前一部分的利润率。但长远来看，电池成本、原材料成本压力应不会持续。
与此同时，理想汽车也会持续监控原材料的价格变化。目前已经和供应商谈定下个季度的原材料价格。
基于长期供应链策略，理想也将持续扩大供应商网络。
谨慎扩张，对 L9 有信心
从去年理想 ONE 的销售情况来看，4 月的涨价导致许多消费者在 3 月底提前下单，4 月初销售放缓，出现订单下降的情况。但在 4 月下旬，销售回温，又重新出现了强的订单流。
因此，理想汽车对理想 ONE 和即将交付的理想 L9 的销售预期都充满信心。
针对 2022 年第二季度，理想汽车预计，车辆交付量为 21,000 至 24,000 辆，较 2021 年第二季度增长 19.5% 至 36.6%。收入总额为人民币 61.6 亿元（9.723 亿美元）至人民币 70.4 亿元（11.1 亿美元），较 2021 年第二季度增长 22.3% 至 39.8%。
线下门店一直是理想汽车销售的重要渠道。
截至 2022 年 4 月 30 日，理想汽车共拥有 225 家零售中心，覆盖 106 个城市，并于 211 个城市运营 292 家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。
受疫情的影响，原计划的 400 家门店数量会有所放缓，但整体上来说，理想汽车依然希望尽可能多的开设线下店，增加销售渠道。
此外，为配合理想汽车的纯电产品，理想汽车在谨慎考虑消费者的需求后，也在积极推进充电桩的建设。目前，理想汽车的相关团队正在建设推进高速上的充电桩，重点关注城市之间，尤其是大城市之间的高速充电桩建设。
附此次业绩说明会 OA 要点摘录，供大家参考：
Q、公司二季度预期是基于什么假设？L9 的推出时间？
A、假设是基于供应商复工情况来设定的，虽然很多供应商依然难复工，但是我们看到很多好的复工标志，以及我们在手订单情况定的。L9 会在三季度交付。在过去两季度，行业供需两端都很好，不确定性一个是供应链的复工，另一个是疫情持续的时间导致消费力下降。
Q、一季度利润率比较好，全年指引？
A、目前还不是一个好时间给新的指引。
Q、国内坚持清零政策，理想的采购政策会不会改变？
A、过去我们一直在扩大我们的供应商网络，这个不会改变，疫情情况下会考虑短期调整来应对疫情。长期下我们不会做明显不一样的供应链策略，疫情还是一次性事件，供应链策略是长期的。
Q、电池成本上涨，理想涨价 1.8 万，理想有没有其他的调整，例如电池或者车辆配置等？
A、理想 one 4 月 1 日的涨价已经考虑了未来能看见的原材料价格上涨，目前为止，我们还没看到再涨价的必要，但这是基于我们现有的信息。
Q、涨价之后订单情况？3 月会有提前购买？疫情后高端车型的需求情况？
A、4 月涨价之后，很多人在 3 月底下单，所以在 4 月初销售有点迟滞，下半月又看到强的订单流，我们对理想 one 的销售还是比较有信心。
高端销售除非在疫情长时间持续下对经济造成很大的影响，否则需求应该还会很好，L9 的产品力也很强，即使需求不好，我们相信我们的产品。
Q、L9 发布之后，未来 18 个月密集发布五款产品，公司怎么做到持续爆款？
A、产品规划核心在 19 年就做了，和过去单一产品打法不同，无论是增程、800V、纯电、自动驾驶和智能驾驶，五个平台根据这个目标来做的。
理想 one 的成功主要是定位成功，做的好是合理的。
之后两种不同动力会做不同形态，增程是 suv 好的形态，MPV 和轿车都不适合。纯电不适合全尺寸 suv，我们的纯电产品不会像现在市场上任何的产品。
我们所有产品不会内部竞争，新产品会打好 25-30 的区间。
不同价格区间也会有不同产品，理想 one 卡在中间的价格区间，往上往下的价格区间都会有增程和电动产品，但是都会有以上的平台功能。
我们产品和 iPhone 类似，一套有效平台推出不同价位的产品，这是我们核心的产品策略。
Q、电池涨价，上游锂矿供给不够，以后电池供给会限制新能源车的增速吗？锂矿的涨价怎么看，是长期还是短期？消费者的接受程度如何？
A、我们认为电池成本、原材料成本已经超出合理区间了，长期应该会往下走，今年我们预计还是会在高位。高价的锂价会传递给消费者，会一定程度损害需求，但是我们对自己的产品力有信心。4 月理想 one 涨价之后，订单还是很强。
Q、四月底店的数目，原来计划 400 家，疫情影响会放缓吗？推出纯电产品之后，超快充电桩会自己建吗？
A、开店目标我们设的比较有野心，受疫情影响我们在下修数字，但是线下店还是促进我们销售的重要手段，我们还是会尽力开多点店。
充电桩我们有团队在做，团队主要先在高速上建立充电桩，特别是大城市之间的高速。城市内看消费者需求，会比较小心地选择。
Q、其他收入增长来自什么业务？电池成本的谈判其他厂家有年度或者年中，我们的谈判方式是怎么样的？
A、我们和供应商约定好了下个季度的原材料价格，同时也会不断监控接下来的价格情况。目前下个季度的原材料价格已经超出我们原本的预期了。
Q、产品规划上，20 万以内轿车上市多，我们明年重心还继续在 suv 吗？怎么看 20 万区间？是不是要到后年才有产品，会不会错失发展机会？
A、我们 2025 年的产品策略依然是服务有孩子的家庭用户，所以要有尺寸好的产品，所有产品都要是四轮驱动的，智能化足够强，这是我们要为目标用户提供的，因此集中在 25-30 的区间，耕耘好 35-40，也会参与到 40 以上的。
L9 之后明年会有三个产品，会有新的增程产品、第一个纯电产品，还有在明年第一个中型车 20-30 万的产品。
Q、电池成本计算，成本增加 30%，Q1 毛利率环比还提高了，什么时候算的成本上涨？
A、Q1 的表现已经考虑了部分的上涨，Q2 会有主要的电池成本上涨，同时车辆会涨价，所以下个季度的毛利率可能不会有 Q1 这么强。
