手握余粮心不慌，小鹏赚最少才是最良心？ 随着节能减排的开展，国内诞生了一批造车新势力，经过数年的打拼，目前“蔚小理”被认为是造车新势力的前三。这三个品牌也在很长的一段时间里，占据了造车新势力的交付量前三。 近日，小鹏的2021年财报公布，蔚小理的财报又开始了比拼。 营收方面，综合来看，新势力三强的营收规模都再创新高，其中蔚来营收最高，达到361.36亿元，理想以270.1亿元的营收位列第二，小鹏全年营收209.9亿元，排名第三。由于交付量提升，2021年营收达到209.9亿元，同比增长259.1%。 就2021年第四季度来看，理想和蔚来的毛利率分别为22.4%、17.2%，相比之下，小鹏同期毛利率为12%；从汽车毛利率角度来看，理想和蔚来的汽车毛利率均超过20%，分别为22.3%和20.1%，小鹏则为10.9%。相比起来小鹏定价不高，所以车辆毛利率也偏低，导致了交付多却赚得少，从侧面上说明小鹏定价的良心。 研发方面，从研发营收比来看，理想为12.18%，蔚来为12.71%，小鹏为19.58%，较高的研发投入也使得小鹏赚得最少。当然能获得最好的成果，目前高速NGP已经相当成熟，而且渗透率非常高，城市NGP也将在第二季度推送，何小鹏在电动汽车百人会论坛上表示：“无人驾驶或5年内到来，中国水准有望领先两代，小鹏的智能辅助驾驶进展说实话比我们最开始想象的还要快。”并相信城市NGP比特斯拉的FSD效果更好。 值得一提的是，小鹏手握余粮，其账面上有充足的现金，所以能淡定应对。财报显示，截至2021年12月31日，小鹏汽车的现金及现金等价物、受限制现金、短期存款、短期投资及长期存款为人民币435.4亿元，和上一季度末（453.6亿元）几乎持平。 此外，布局方面，门店、超充在加速布局，这也是需要烧钱的地方，截至去年12月31日，小鹏销售门店共357间，超级充电站共772座。第三季度G9将交付，这使得小鹏的产品线能进一步丰富，并且增加旗舰车型的小鹏，有望进一步提高单车售价，从而增加车辆毛利率。